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? ? 2010年以來，我國對環保領域大力投入。“十二五”期間，環保裝備行業產值從2011年的3100億增長到2015年的5000億，增長了1900億。2017年8月24日,工信部《關于加快推進環保裝備制造業發展的指導意見（征求意見稿）》（以下簡稱“指導意見”）提出：到2020年，培育十家百億規模龍頭企業，創建百家具有示范引領作用的規范企業，打造千家“專精特新”中小企業，形成若干個帶動效應強、特色鮮明的產業集群。環保制造業產值從2016年的約6200億增長到2020年的10000億元，產值增長3800億，年復合增長率13%，增量投資規模為“十二五”期間的兩倍。
? ? 作為“污染大戶”之一，化工行業的“三廢”（廢水、廢氣、固廢）排放量在工業領域穩居前列，是環保行業的重點投資方向。根據《2016年中國環保統計年鑒》，2016年工業污水排放量為199.5億噸，占全國污水排放量的27%，其中，化工廢水排放量達39.2億噸，占工業廢水排放量的22%，所有工業中排名第一；同年，全國工業廢氣排放量達68.5萬億立方米，化工廢氣排放量約占10%，僅次于電力和黑色金屬行業；2016年全國工業固廢產生量達31.1億噸，其中化工行業占比12%，所有工業中排名第三。
? ? 對比“十二五”和“十三五”的政策差別，可以發現在工業領域，不同環保細分領域政策扶持的重點均發生了顯著變化。在監測領域，從“十二五”注重在線監測到“十三五”期間突出快速監測裝備以及針對揮發性有機物（VOCs）、氨、重金屬和三氧化硫等污染物重點監測；污水處理領域，治理對象從高濃度難降解工業有機廢水、垃圾滲濾液轉移到工業園區污水廠節能提標改造。在廢氣排放領域，鋼鐵、焦化、有色、建材、化工等非電行業的任務從脫硫、低氮燃燒轉變為多污染物協同控制，其中揮發性有機物（VOCs）被重點關注；而在固廢領域，垃圾焚燒技術產業鏈的完善和污泥底泥治理修復成為重點。
? ? 化工行業整體產能擴張拐點來臨。近幾年環保壓力使得大量的化工小企業停工停產，而龍頭企業的毛利則一直穩中有升，2015年以來的供給側改革更是讓化工行業的產能擴張停滯。至2017年上半年，化工六個子行業（石油化工、化學原料、化學制品、化學纖維、塑料、橡膠）中有三個子行業的上市公司毛利率在20%以上，六個子行業的資產負債率均不超過55%；而上一輪化工產能啟動周期中上述兩項指標分別為18%和58.9%。因此現階段化工上市公司盈利良好,資產負債表不斷修復，已經具備產能擴張的條件。然而而固定資產增速卻從2012年的22.7%下降到2016年的1.6%,產能擴張的拐點已經來臨。一旦化工進入產能擴張周期，環保投資必然進入高速增長。
